Нефть: разговоры и заговоры

Что нефтью живет Россия, знает даже школьник. Если не процветает, так хоть держится на ногах. В течение минувшего года нефтяная цена дивила мир аж три раза. Летом 2008 года сходила к полутора сотням долларов за бочку — раз, к началу 2009 года упала до 40 долларов — два, к лету выросла до 70 — три. Кажется, что нет в мире более загадочного товара.

Прыжки и ужимки

Или скажем по-научному, по-биржевому: более волатильного. В переводе на русский — изменчивого в цене. Ну вот представьте, что буханка хлеба 20 рублей, через год 70, а еще через год 15. Для нефти что-то подобное — обычное дело.

Особенно это хорошо видно на долгих графиках. Например, перед энергетическим кризисом 1970-х годов цена за баррель была в районе 3—4 долларов, затем рванула и за десятилетие, к началу 1980-х, подошла к 50 долларам, потом ухнула на порядок. Одной из причин обрушения СССР стал именно этот «ух», совпавший по времени с перестройкой. Далее в 1990-х нефть обретается в диапазоне 10—20 долларов, в кризисном 1998 году рекорд поставлен на нижней точке в 9 долларов. В 2005 году — 40 долларов за баррель, к началу 2007 года — 60. Лето 2008 года — нефть уходит под 150. Ну а дальше мы знаем. Кстати, если учесть такую штуку, как инфляция доллара, который дают за баррель, то пики нулевых годов — отнюдь не такие уж Гималаи. В 1980 году было не меньше, просто забылось.

Цена скачет дико, но не мешает людям говорить о некоей «справедливой цене». Хочется же «справедливости». Обычно вспоминается либо период низких цен и говорится, что справедливость была тогда и в нынешних валютах 20 баксов за бочку — самое оно. А все, что выше, накрутили спекулянты. Либо как норма вспоминается период высоких цен, и подлинное равновесие, с учетом удешевления доллара, удорожания себестоимости и прочего, — баксов так 200. А все, что ниже, — это кризис и опять-таки спекулянты, только другой породы. Наконец, можно посчитать некую среднюю цену за 20 или за 50 лет и ткнуть в нее как подлинно сбалансированную. А какой отрезок, простите, брать? За 20 и за 50 лет получатся разные цифры.

Понятно, что все эти варианты — не более чем вопрос вкуса. Вот не так давно Игорь Сечин заметил, что справедливая цена — это 75 долларов за баррель. В Интернете высказывания такого типа обычно предваряют буквами ИМХО. Давая понять, что добавилось еще одно частное мнение, и не более. Можете разделить, если автор вам симпатичен.

Ну а как по науке экономике? По науке экономике принято считать, что есть равновесная цена. Есть спрос, предложение и танцующая от них цена. Однако в случае с нефтью этого нет, точнее сказать, есть несколько равновесных цен. Несколько цен, вокруг которых можно выстроить мировую экономику, это будут немного разные экономики, с разными правилами игры, разными темпами роста, отраслевой структурой, спекулятивным капиталом и т. д. В каждой из них будет некая своя цена, по классическому учебнику экономики вполне сходящая за равновесную. Вопрос, какую модель экономики мы считаем нормальной, чтобы счесть нормальной именно ее равновесие. А какая победит, та и норма… А если борются? Тогда сидим, смотрим и забываем о равновесии.

Добавим: еще смешнее «справедливой» цены — прогнозная цена, особенно когда ее «закладывают в бюджет» с точностью до доллара. Например, 38 долларов за баррель на 2010 год или 51 доллар. Дай счетоводам волю, они бы еще и прогнозные центы дописали… Потом каждый месяц пересматривают, конечно.

Смотрящие по планете

И все-таки что нас ждет после пикового по цене июня? Не будем о краткосрочном прогнозе на неделю, есть подозрение, что его не имеет даже мировое правительство, если таковое есть. Но вот если взять долгосрочку… Кстати, о мировом правительстве. Нефть волатильна как ничто, это понятно. Но есть ли по этому товару маркетмейкер? А вот есть: это Саудовская Аравия, выступающая партнером США, то есть, грубо говоря, два человека на земле могут расписать почти любую цену, если договорятся, — президент США и король Саудовской Аравии. Вот в начале лета Обама зачем-то слетал к королю, и они о чем-то договорились.

Цена на нефть волатильна, но не вовсе случайна. В основе все-таки — воля крупнейших игроков, их договоренность. Не случайно же, что президент-республиканец — это период высоких цен, а президент-демократ — низких? Не случайно и то, что общая логика цен прежде всего отражает интересы Саудовской Аравии и коллег-шейхов. Падение цен в том числе. Завинчивание цены до 200, до 300 долларов за бочонок — это счастье для России, но не для ОПЕК. Мы все свои запасы впарим за 10—20 лет, потом мир, напуганный этим делом, просто отказывается от нефти, а нам уже все равно… Запасы шейхов — на полвека, век. Им лучше по 50 долларов, но долго, чем по 250, но до послезавтра.

Так о чем, скорее всего, договорились? Обама не раз говорил, что цена барреля выше, чем надо США. Фондовый рынок Саудовской Аравии рос вслед за ценой, но странно на фоне нашего, вяло и осторожно. Как будто в эту цену не верил до конца. Риторический вопрос, с какого места среднегодовая цена виднее — из России или из Аравии. Так что ничего хорошего, по крайней мере для нас.

Давайте спросим: кто взвинтил цену с начала года и на какие шиши? Взвинтили финансисты-спекулянты на фьючерсах, шиши — по сути, государственные, «антикризисные». Либо финансовые игроки просто доят таким образом крупнейшие государства мира, либо государства знают, кому дают, на что и зачем. Нефть сейчас не только топливо. С финансовой точки зрения это средство накопления, не жидкость, конечно, а бумаги на нее. Доллар падает, кредиты кидают с воздуха — куда их? В нефтяные фьючерсы. Давать под это дело деньги имеет смысл в случае, если надеешься их на этом и отобрать. Отдельные спекулянты не могут влиять на цену, спекулянт Сауды и спекулянт США могут. Тогда цена на нефть должна ходить, сжимаясь и разжимаясь, как на пружине. С каждым тактом отжимая деньги людей, решивших поиграть в Сороса, в пользу инсайдеров.