Своя пайка

ПИФы берут не доходностью, а надежностью

Стать участником фондового рынка можно, имея в кармане 200 российских рублей. Правда, пассивное инвестирование не принесет инвестору большого дохода. Зато и не даст ему проиграть. В крайнем случае он просто вернет свое, не прирастив его процентами.

Какой такой фонд?

Несмотря на то что в красноярских информационно-поисковых системах количество паевых инвестиционных фондов (ПИФ) уложено в 12 (ЯрМап) и 13 (ДубльГИС), по оценке экспертов, на самом деле на местном рынке их работает более сотни. Каждая управляющая компания (а такие есть в структуре любого банка) управляет, как правило, несколькими ПИФами. Фонды разнятся содержательно, в деятельности каждого своя специфика. По словам директора Красноярского представительства Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Виктора Прохорова, разновидностей паевых инвестиционных фондов — больше десятка. При этом различают три основные группы: открытый, закрытый и интервальный. Открытый ПИФ — тот, что декларирует свои намерения.

— У каждого паевого фонда, как у представителя института коллективного инвестирования, есть своя инвестиционная декларация, где описано — в какие активы он намерен инвестировать средства, собранные от продажи паев, — рассказывает Прохоров. — Это могут быть только акции или только облигации, может быть и то и другое. Главное — они заранее ориентируют клиента на что-то. Паи таких фондов можно купить в любой момент — и в любой момент продать. Расчет производится в течение двух дней, ПИФ выступает налоговым агентом, сам перечисляет налоги государству, снимая лишние хлопоты с пайщика.

Закрытые фонды создаются на определенный срок, и паи размещаются в момент их открытия. Как правило, говорит Прохоров, они создаются для работы с недвижимостью или землей.

— Знаю столичные примеры, когда фонд создавался специально для того, чтобы вкладывать деньги в приобретение земель сельхозназначения, потом, используя административный ресурс, он переводил эти земли в другую категорию — и благополучно перепродавал их под строительство, — рассказывает директор представительства НАУФОР. — Цели исключительно спекулятивные.

По логике инвестор может достаточно прилично заработать на покупке паев такого фонда, но сам инвестиционный проект окажется коротким по времени. Впрочем, и круг инвесторов у таких фондов весьма ограничен, недаром они классифицируются как закрытые.

Третья группа ПИФов — интервальные фонды — ближе к открытым. Главная разница в том, что паи открытого фонда можно купить и продать когда угодно, а время операций с паями интервального фона фиксируется. Как правило, это два-три раза в году. В остальное время пайщик не может вывести свои деньги из фонда.

В Красноярске работают все три группы ПИФов. Местных, по оценке директора НАУФОРа, около десятка или чуть больше, остальные — представители федеральных структур.

— В Красноярске можно купить практически любой федеральный ПИФ, — уверен Виктор Прохоров.

Куда класть?

По оценке руководителя клиентского отдела Красноярского представительства ЗАО «Финам» Дмитрия Зотова, цена вхождения в ПИФ в Красноярске очень невысока.

— У нас очень доступные значения. Есть ПИФы, где первоначальные вложения не превышают 200 рублей, — говорит Зотов. — Есть и повыше, но тоже не запредельные — от 3000, от 10 000 рублей.

В зависимости от инструментов инвестирования различается и средняя доходность на пай. Если фонд инвестирует собранные средства только в государственные облигации — доходность не будет превышать 10-20 процентов годовых. Зато в этом случае высока надежность вложений, солидны гарантии. Фонд может вкладывать деньги в акции компаний, торгующиеся на бирже, — доходность в этом случае никто определить не отважится, но потенциально она достаточно высока. Еще привлекательные инструменты инвестирования — как уже сказано выше, земля, недвижимость, доли в обществах, имеющих перспективы роста рыночной стоимости.

— В Красноярске это — компании, которые работают на рынке информационных технологий, занимаются разработкой программного обеспечения, — поясняет Дмитрий Зотов. — Сайты, платежные системы и так далее.

По словам Виктора Прохорова, есть фонды, которые покупают паи других паевых фондов или инвестируют в валюту.

Что мне за это будет?

ПИФы — всегда институт долгосрочного инвестирования, от года и выше. Общепринятая практика — покупать паи на их минимальных значениях. Низкая точка входа дает достаточно высокие гарантии того, что вы получите приличный доход. Средняя доходность ПИФа — 20-30 процентов годовых. Относительно других инструментов это не высоко и не низко — средне скорее.

— Может быть, чуть ниже среднего, — замечает Зотов. — Когда человек торгует на бирже самостоятельно, у него доходность может быть и выше. Но она в любом случае выше банковской, и если человек имеет некоторые денежные средства — обычно в случае с ПИФами до миллиона — и не намерен самостоятельно торговать, он может без колебаний передать их в паевой фонд и получить свой доход.

Как говорит Дмитрий Зотов, здесь многое зависит от профессионализма управляющего: если он на волнах рыночных колебаний обыгрывает рынок — в выигрыше и пайщик.

— Отраслевой фонд «Электроэнергетика» с начала года показал прирост около 30 процентов, тогда как биржевой индекс в целом упал, — приводит он пример. — Это и есть показатель профессионализма управляющей компании.

По оценке Виктора Прохорова, если сравнивать нынешнюю доходность ПИФов с периодом кризисного отскока, она может составлять и 50, и 60 процентов. Если же сравнивать нынешние значения с докризисными, получается, что сегодняшняя доходность практически нулевая.

Стабильная доходность ПИФов поддерживается и за счет минимальных издержек. Минус процент при покупке и столько же при продаже, еще минус 13 процентов налог на доходы физических лиц (НДФЛ) — вот и все издержки. И риски при этом минимальны.